上证博客,你怎么看待中国石油上市以来的表现?

上证博客，你怎么看待中国石油上市以来的表现？

中石油的故事并不复杂，却没几个人能讲明白，这直接映射出了这个市场的悲哀。

如果到现在，还不明白中石油到底是怎么一回事，那奉劝你还是赶紧退出股市，因为几乎不太可能赚到钱。

中石油2008年在A股上市，发行价16.7元，对应2007年净利润1459亿。

人们只记得它上市第一天48元的价格，却不知道它本身的价值，只有16.7元。

2019年底，中石油报收5.83元，对应2019年净利润456亿元。

可以说2019年底，中石油股价是发行价的1/3，对应的净利润也是发行当年的1/3。

2020年，截止3季报，中石油净利润仅有100亿，预计全年净利润250-290亿，对应股价4.15元，合情合理。

中石油可谓是一点泡沫都没有，实打实的股价，价值投资的典范，只是价值越来越低了而已。

作为一个夕阳行业，看不到行业前景，又是一个几乎不会破产的央企，中国石油把价值投资演绎的淋漓尽致。

股价和实际净利润挂钩，或者说完全是跟着市盈率来走。

就这样一个实打实的股票，却总被人拿来说48元的事情，说价值投资的事情。

也不知道那些喜欢拿中石油说事的人，到底懂不懂价值投资。

回过头再说中石油本身。

中石油先在港股上市，后在国内上市的。

2008年国内上市前，中石油港股的价格在14港币左右，对应人民币不到12元。

国内给中石油定价16.7元，已经是给到充分的市场预期和流动性溢价了。

可就是中石油这样一个大象，却在市场的煽动下，开盘价竟然又翻了三倍。

可以说，开盘当天那些中签的资金，直接割了那些非理智散户的韭菜。

很多港股先上市，A股后上市的股票，都有同样的毛病，就好像去年刚上市的中芯国际。

我自己也没想明白，现在都可以港股开户了，为什么这么多人要以3-5倍的溢价，买入同一家上市公司的股票。

流动性溢价的存在是合理的，A股的资金充裕程度比港股要好，有30-50%的溢价空间，我觉得很正常。

但3倍5倍的流动性溢价，肯定是有问题的，12元的港股价格，对应48的A股价格，只能说韭菜终究是韭菜，韭菜可能都不知道有港股这回事。

中石油从48跌回16块，这一段下跌，就是标准的价值回归，和业绩没有任何关系。

与之对应的就是2008年的熊市，资金枯竭，流动性枯竭，溢价不存在。

更让中石油雪上加霜的是，在那之后，个股的净利润就不断下滑，再没有回到过2007年的业绩巅峰。

所以中石油的陨落本身，完全是符合市场规律的，并没有任何的意料之外的情况。

很多人认为中石油是最大的央企，央企就是保障，就是不断上涨的理由，真不知道这个逻辑是从哪里来的。

央企作为国有控股的上市企业，出现逐渐没落的情况，只能说明时代在进步，在改革开放的浪潮下，出现了优胜劣汰。

央企天生的优势，诸如资金优势，渠道合作优势等，可以是企业安身立命的根本，却不能成为企业蓬勃发展的理由。

散户冲着央企二字，买到的股票或许没有退市风险，但依然会有业绩风险，自然也会出现股价下跌。

股价多少和资金挂钩，资金的流入流出和业绩本身、和题材、和行业未来挂钩，但几乎不和央企二字挂钩。

中石油其实具有教科书般的投资指导意义，是一场盲目投资的血洗，是一个价值投资的教育典范。

中石油给市场留下了很多的教训，值得每一个股民深思。

当资金退潮，股价和业绩直接挂钩。

最近几年，中石油的股价，可以说完全和业绩挂钩。

可以说业绩有点起色，股价稍微有些反弹，业绩出现下滑，股价就一路走低。

中石油没有可预期的未来，业绩自然就成了衡量其价值的主要标准。

流动性溢价，股票上涨的根本原因。

很多人不理解流动性溢价，可以看看新三板的股票和A股的股票估值情况。

所谓流动性溢价，就是当资金不断争相买入的时候，市场给的定价会偏高，当资金退潮的时候，股价定位自然就偏低。

同样的股票，到底值10块还是20块，并不是企业价值决定，而是市场资金的认可度决定，这就是流动性溢价。

当中石油回归本身后，流动性溢价嫣然不存在，股价就更趋于合理。

夕阳行业，业绩就代表了价值本身。

并不能完全说石油行业就一定是夕阳行业，这里指的夕阳行业指的是行业内的大部分公司都趋于平稳，甚至业绩一年不如一年。

出现这种情况，是行业发展所需，是时代所需。

一家企业当没有了增长预期的时候，股价可以很简单的参考市盈率来定价。

企业背景多好，不代表业绩有多好。

企业的背景，并不是企业未来可期的理由。

很明显从政策上，更鼓励民企的发展，为国家挑重担。

本身来说，上市是给企业融资的渠道，而民企更需要融资的支持。

企业有多好，资金会给出答案，业绩报表也会给出答案的。

盲目追逐热点，就是把钱放进风险。

任何股票的价格，最终的结局都是和业绩挂钩。

中途因为资金的原因，会出现溢价、折价，都很正常。

折价买入，溢价卖出，这就是巴菲特的所谓价值投资逻辑。

一些新股，发行价只有几块钱，却被资金炒作到上百元，股价上涨超过了10倍。

试问，即便是一家非常快速发展的企业，又怎能承受的起十几倍的溢价？

企业本身拿到的融资，是按发行价来计算的，并不是股价，给企业1个亿，让它承担几十个亿的责任，本身对企业也是不公平的。

很多被爆炒的上市公司CEO，对于自己企业的股价，其实是无奈的，他们也想踏踏实实做企业，可又有多少人能经得起十几倍溢价的套现空间。

当股票价值严重偏离业绩本身，一定要警惕，不要被市场的情绪冲昏了头脑，刀口舔血，终将伤及自身性命。

难道他们不怕自己的炒股秘术被人知道了吗？

股票交易是一个系统性操作，而且股票没有百分百，只有大概率事情。在网上写的文章跟视频，这里说的是免费这些。只是一个操作方法或者是方法的题纲，或都只是一个知识点，里面还有很多细节。

如下图1 是小时线反弹模式，尾盘买入，第二天早上冲高卖出。板块也可以，黄金板块6月27日3点一组k线下跌8根到尾盘3点刚好见底；这时山东黄金这只股跟板块走势一样，到3点也走到8根k见底，这时买入。第二日开盘也冲高到4个点卖出。

选股，选择一些走到第几浪的什位置的成功率高，什么位置的不能做…

买点，如何判断这组小时线见底，具体第几根见底，怎样买在相对低点，

卖点，正常走是几根k线，弱势反弹如何走，变异走势如何控制，仓位如何调整…

操作前作好操作策略及仓位管理，走出变异可有资金加仓解救，将亏损减至最低。

在这个股票市场里没有一招能做到百分百，或者讲这个市场根本就没有百分百，只有大概率。所以里面所发的文章，所教的视频的方法也只是概率性。当你按照文章里面方法操作为何成功率低？

原因就是只学会这种方法，而里面细节要点，以及人家积累经验你没有学到位。所以网上的一些文章视频只是表面的一些方法，或者一些基础。要真正学到东西，就一句真理名言：天下没有免费的午餐。

以上讲的是一部分有用的东西，还有很大部分是名嘴讲的他们就是没有买一分钱的股票，整天在这里吹，又有很多粉丝听他说，听了又很嗨。大家想想他整天在这里吹，一天六七篇文章还有视频，哪有时间盯盘买股，像李大嘴哪些。

所以大家在网上的东西有好坏有真有假，要分清楚！

波浪不是唯一的走势，它只是告诉我们未来的几种变化，便于分析与交流！

以上是个人观点，当了解这套方法时，你会对股票有一个重新的认识，如果对你有帮助请点关注、点赞、留言！

2019年你会以怎样的心态面对股市？

谢谢邀请，2019年经济大环境不容乐观，下行压力较大；中美贸易摩擦悬而未决；国际油价由于美俄地缘政治、军事的竞争及美国页岩气技术成熟，国际油价会在低位徘徊；美股经济、股市回落等各种因素叠加都会影响脆弱不堪的大A股，2019年对于中国经济和中国股市将是不平凡的一年，甚至是很关键和具有转折性的一年。

首先，要放平心态，保证本金安全，经济大环境不好的时候，现金为王，不盲目投资；

第二，量入为出，不可有赌博心态，不能把全部资金用于买股，影响日长生活和生意周转；

第三，制定操作规则，设定止损线，达到自己规则边缘，坚定操作不动摇；

第四，股市跌倒如今境地，具有长期价值投资的行业龙头、大盘蓝筹可以关注及分批介入；

对A股坚定信心，就是对中国经济未来坚定信心，赌的就是未来国运，因为我们这些普通老百姓别无选择，撸起袖子加油干，让自己变强大，让经济变好，最后千言万语汇成一个字，“活下去”。

缠论的缺陷有哪些？

本人虔诚缠徒一枚。

至今仍然运用缠论在股市和期市沉浮，不敢说赚了多少多牛逼，只敢说有了足够的能力保住本金和在腥风血雨中存活下去。

回归正题。

还是那句话，存在即合理。有这么多的人去研究学习缠论，那么缠论就一定有其合理的地方，不能因为用缠论亏钱了就大骂这是骗子。缠论绝对是个好东西，至少对于我本人来说，是改变了我人生轨迹的好东西。但是缠师写的现有的缠论是有缺陷的。

第一没写完。

第二缠师跳着写的初学像看天书。

第三很多东西缠师在当时根本不能明说只能隐晦的藏在个别字句中。所以我建议大家一定要看课后互动的问答和缠解论语，至于其他的我自己都没看完，没有资格发表言论。

第四关于笔和线段的概念是后于中枢提出来的，但是他们又是组成中枢的基础，造成了很多缠徒一直打架到现在。

第五不是缠论的缺陷，这里也说说把，缠师有几次失败的操作，最后割肉了，导致有些反对者不断拿出来说事。其实缠师也说了，不管是谁，不按照理论操作瞎搞一定会失败，所以这算不得缠论的缺陷。

缠论作为一个庞大的体系缺陷肯定还有，本人水平不够只能找出这几点来。

但是这些缺陷并不能掩盖缠论的光芒，我们一批批的后辈缠徒要做的，首先是不盲信，然后多看看缠师的博客，尽自己的努力，沿着缠师的足迹去把缠论发扬光大，用无数资金用无数时间在市场中实践摸索前行，用无数人一辈子的时间去把缠论完善。多说几句，缠论是一套思想，一种思维模式，绝对绝对不是一个简单的炒股技术。

把缠论当作一种炒股技术的，可以说仅仅止步于小学水平，为什么缠师当时说懂缠论的不过一手之数，我认为绝对不是缠师在吹牛，而是一种高处不胜寒的孤独。

市场是人的市场，波动是无数人贪嗔痴疑慢的合力结果，任何交易理论的最终目的都是让你在当下位置能清楚看清多空力量的对比，从而准确应对，所以最终研究的都是人性。想靠学一套技术就纵横市场的，劝你还是早早抽身离开才是王道。

一聊缠论就有点收不住了嘿嘿😁，感觉又写了一篇毕业论文了。欢迎缠徒缠黑来拍！

和巴菲特共进午餐的三个中国人？

《西红柿首富》中王多鱼请投资界鼻祖“拉菲特”吃饭花了四千万，吃了什么？当然是东北人最爱的炭烤腰子。王多鱼问了拉菲特一个问题：怎么样才能够让自己失败？拉菲特霸气回答：“我只会教人成功，如果你想要失败，去给乞丐买个汉堡，让他教你。”这个电影桥段是根据真实事件改变的。

全世界想要花百万美元和巴菲特共进午餐的人大有人在，当然能请得起的，都是富豪，吃饭的目的当然是要和巴菲特讨教一二，不是和王多鱼一样想失败，而是想更成功。

和巴菲特共进午餐的三个中国人，分别是段永平、赵丹阳、朱晔。我们来看看这饭吃得值不值？

段永平

在2006年，段永平花62万美元请巴菲特吃饭。段永平认为和巴菲特的这一餐，受益匪浅，他说巴菲特告诉自己不要做自己不懂的事情，不要做空，也不要借钱。2019年10月，段永平位居2019年胡润百富榜第351位。

段永平，1982年浙江大学无线电系毕业，毕业后他接受分配来到到北京电子管厂。1989年3月，他又被安排到中山市怡华集团下属的一间亏损200万元的小厂当厂长，不得不说段永平对于如何运营投资比一般人看得通透得多，在做了充分的市场调查后，他对游戏机产生了兴趣。

1991年，小霸王电子工业公司成立。三年之后，这间小厂产值已达10亿元，他成了名副其实的“打工皇帝”。

1995年9月18日，他到东莞成立了步步高电子有限公司。步步高音乐MP3以及步步高音乐手机都出自于该公司，“小霸王”和“步步高”两个知名品牌闻名全国，那时候，打开电视，你会发现每个频道都是他的产品的广告。1999年、2000年，步步高两夺央视广告标王。无绳电话、VCD、教育电子产品走入千家万户。

后来段永平又将步步高拆分为三家公司分别是：步步高教育电子、OPPO和vivo，如今oppo和vivo两大国产品牌手机也发现迅速，带来了丰厚利润。

如今的段永平仍然是步步高集团的董事长，但是却常年与妻子旅居国外，必要时回国参加董事会，决定公司的发展方向，可谓“运筹帷幄于千里之外”，公司运营良好，段永平却说自己在投资上赚的钱远比自己做实业10年还要赚得更多，人们称他为投资界的“段菲特”。

段永平始终记得巴菲特说过的话，做着自己最熟悉的事，稳扎稳打，步步为营。与其他两人相比较，段永平和巴菲特的这餐是最有含金量的，可能是因为他是第一个和巴菲特共进午餐的中国人，巴菲特和他聊的多一些，正所谓一语惊醒梦中人，段永平在餐后把精力更多的投入到了资本投资领域，而不是单纯去做实业。抽身离开旅居国外，有了更多精力去思考资本如何运作，当然，他可不是什么闲云野鹤，他只是站在了更高点，高屋建瓴的指挥全局，这也许才是真正的“大佬”。

也是因为见识了段永平的成功，更多投资者才看到了巴菲特午餐的价值，才有了后续赵丹阳、朱晔的竞拍。

赵丹阳

2008年6月29日，赵丹阳以211万美元的价格竞拍到当年与巴菲特共进午餐的机会。这是巴菲特慈善午餐价格首次超过百万，和段永平2008年65.01万元的中标价格相比，这顿午餐价格高出3倍多，但是赵丹阳仍然认为物超所值。

赵丹阳是"赤子之心中国成长投资基金的创办人，有"中国私募教父"之称。他曾经两次精准预测A股走势，能够做到在A股里乘风破浪，赚得盆满钵满，危机来临又全身而退，确实是“股神”无疑。

赵丹阳非常低调，相比较于段永平，他似乎更像一位“隐士”，之所以对这顿午餐志在必得，也是因为他自己本身从事风险投资，而巴菲特是这方面的鼻祖。

他和巴菲特结束午宴之后，赵丹阳透露自己在席间曾向股神推荐了个股——物美商业，消息一出，该股票价格的飞涨，而赵丹阳本身就是“物美”的股东，短短几日内，他便因这支股票狂赚了1.3亿港元，很明显，这次午餐让他吃得心满意足。

但是，他的做法，也使“巴菲特午餐”诞生了“席间不谈个股”的规则。赵丹阳算是一个“鬼才”，午餐期间敢套路巴菲特，这还是“前无古人后无来者”，但是他的小聪明，在巴菲特面前算是“班门弄斧”，我想巴菲特一定是不喜欢的，这有违他拍卖午餐的初衷。

现在已经很少听到赵丹阳的消息，不知道他的资产到底有多少，因为投资有风险，他是不是一直被幸运之神眷顾，谁也不得而知。

朱晔

2015年，朱晔以234万美元的价格，幸运地拿到了巴菲特的餐券。

朱晔掌舵的天神娱乐起步于2009年，凭借其300万元的投资，三年便登陆资本市场。

2011年，朱晔被中国游戏产业年会授予“中国游戏产业十大新锐人物”，2014年7月，天神娱乐成功借壳上市。2015年，天神娱乐的净利润瞬间飙升，有人说朱晔是把和巴菲特共进午餐当做了一次炒作，为他的公司助力，其实这无可厚非，花了几百万美元，从中牟利也是理所当然的。

进入2018年，朱晔开始与“涉嫌违法违规”等负面词语紧密相连。在2018年一年的时间里天神娱乐就亏损了73个亿，被称为2018年A股市场的最大雷区。

2018年5月，因涉嫌违反证券法律法规，朱晔被证监会立案调查。2018年8月，朱晔“因个人原因，并考虑公司的长远发展”辞去天神娱乐董事长、法定代表人等职务。

2019年4月30日，天神娱乐发布2018年年报，净利润巨亏71.51亿。

如今的朱晔，真是应了那句话“眼看他起高楼，眼看他楼塌了。他被证监会立案调查、收到警示函、中小股东联手公开指责朱晔对公司管理不当，朱晔本人从春风得意到如今陷入危局，除了感慨世态炎凉，也向世人敲响警钟，花无百日红，康庄大道好，但是要正道直行，稍有不慎，就会满盘皆输。

朱晔最风光的时刻大概就是和巴菲特共进午餐之时，那时候全世界都对这颗创业新星刮目相看，如今他的落寞肯定与巴菲特的午餐无关，所以巴菲特的午餐也不是什么灵丹妙药，一时的广告效益当然还是有的，但是想要长期效应还要靠自己努力。

尾声：巴菲特的午餐

如今的巴菲特午餐价格是步步高升，2019年6月1日10:30，第20届巴菲特慈善午餐拍卖正式结束，成交价达到456.7888万美元，折合人民币约 3154.03万元，真算是天价了！

巴菲特从2000年起每年拍卖一次与他共享午餐机会，把拍卖收入捐给美国慈善机构格莱德基金会，善款用于帮助旧金山地区穷人和无家可归者。

对这样的午餐感兴趣的多数是来自全球各地的企业家、投资人，这样的拍卖活动可谓一举两得，拔得头筹的企业家、投资人赢得了和巴菲特共进午餐的机会，本身就有了广告效应，带来的利润可能远超所付出的餐费，善款能帮忙有需要的人，也算是物有所值。如果在午餐期间，能够和巴菲特把酒言欢，聊一聊生意经，并且能够得到真传，那就更是中了头彩了，不过这就要看自己的谈话艺术和巴菲特的心情了。总之，不管怎么算，这顿饭都没有亏。

但是，话说回来，要想把自己的企业做大做强，仅仅靠着巴菲特的午餐还是不够的，“打铁还需自身硬”，仰望星空，不如脚踏实地，在资本市场和财富天地里从来都不缺乏“天才”和“神话”，想要缔造“传奇”，那就要有智慧、魄力和勇气，在这方面中国的企业家们例来不逊色！